比特幣長線持倉數1437萬BTC達到，但止盈賣出加劇＝分析師分析

! ## “還不是市場的高峯”

虛擬貨幣鏈上分析平台Cryptoquant的分析師Carmelo Alemán指出，長期持有者（LTH）在3月至5月期間大幅增加了利潤了結。LTH的支出利潤率（SOPR）從3月12日的1.3273上升至5月13日的2.27409，增加了71.33%，持有的BTC出售所獲得的利潤顯著擴大。

! 來源：Cryptoquant

截至5月13日，LTH的平均回報率達到了227.41%，5萬美元的投資約變爲11萬3705美元，利潤約膨脹至6萬4000美元。這一動向表明，隨着市場的再次上升，長期持有者（持有超過155天）開始鎖定他們積累的利潤。

4月4日以來，LTH增加了33萬9000個比特幣的持有量，總持有量達到了1437萬0338個比特幣。然而，與此同時，這些投資者傾向於以更高的利潤率出售，暗示市場的新階段。

! [](http://img.gateio.im/social/moments-8545db649a16ca456308906b8c91acb3019283746574839201來源：Cryptoquant

SOPR的急劇上升歷來與“分配階段（Distribution）”相關，經驗豐富的投資者往往在價格調整前鎖定利潤。Alemán先生解釋說，這一模式是理解比特幣市場週期的重要指標。

另一方面，長期持有者開始逐漸實現利潤，但市場仍然被指出尚未達到週期的頂點（峯值）。

自4月特朗普政府宣布"解放日"關稅以來，許多上市公司開始效仿戰略公司，採用比特幣。根據最近比特幣投資公司River的調查，2025年初以後，比特幣的最大購買主體已經從ETF和個人投資者轉移到上市公司。特別是，戰略公司佔據了企業比特幣購買量的大部分，今年僅購買了超過15萬BTC的比特幣。這種企業主導的購買與個人投資者的動向形成對比，對市場供應產生了重大影響。

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