Web3消費者應用範式及投資理論思考

在過去一段時間內，Alliance DAO因成功孵化Pump.fun、Moonshot等Web3消費者應用而獲得很大影響力。本文首先總結Alliance DAO對Web3消費者賽道的投資理念，並提出對該賽道的觀察，以綜述當前Web3消費者應用的主流範式、面臨的挑戰與潛在機遇，最後總結對Web3消費者應用投資理論的思考。

Alliance DAO 對 Web3 消費者賽道的孵化

自推出以來，Alliance DAO Accelerator共孵化或對外投資了28個Web3消費者應用程序。它們大致可分爲7大類:

1. Life Style 類
2. Games 類
3. Crypto 投機類
4. SocialFi 類
5. 創作者經濟類
6. 財務類
7. 工具類

從投資偏好的發展趨勢來看，Alliance DAO從2021年開始對Consumer類項目的投資與孵化，在2021～2023上半年，其主要投資與孵化方向側重於Games和創作者經濟類項目。自2023年下半年開始直到2024年，其偏好切換爲Crypto投機類、SocialFi類以及財務類。

總結Alliance DAO關於Web3消費者賽道的投資理念，具體如下:

1. 認爲生態基礎工具已日趨完善，需要更多應用層爲生態帶來真正的價值獲能力。

2. 創始團隊應以PMF爲主，通常情況下在市場驗證過程中面臨兩方面風險，產品側風險和市場側風險，Consumer項目的市場側風險更大，因此需要考慮避免過早引入Token，使PMF驗證結果失真。

3. Web3消費者應用的目標用戶可以按對Web3的接受度坐標來劃分，左側爲非Web3普通用戶、右側爲Web3 Native用戶，針對左側用戶的應用設計中Web3元素主要是通過"廣告代幣"降低獲客成本，搶佔更多市場份額，右側用戶則需圍繞資產化新的標的，帶來額外的投資、投機需求，或解決Web3原生用戶的獨特需求。目前其偏好更偏重後者。

4. 明確Solana生態與EVM生態的用戶畫像不同，前者更有利於Consumer應用成功，原因有四點:

• 更具活力的社區
• 更強且高效的生態資源支持
• 更快和低成本的基礎設施
• 更高的產品競爭壁壘

什麼是Web3消費者應用

所謂的消費者應用，也就是中文語境下的To C應用，這就意味着你的目標用戶是大多數普通消費者，而非企業級用戶。打開你的App Store，裏面所有的應用都屬於這一範疇。而Web3消費者應用則指的是那些具有Web3特徵的面向消費者的軟件應用。

通常情況下，按照大多數App Store中的分類，我們可以將整個消費者應用賽道大致分爲10個類別，並且每個類別又會有不同的細分。當然隨着市場的成熟，很多新型產品爲找到各自的差異性賣點，都會在一定程度上組合多個特徵，不過我們仍可以按照各自的核心賣點做簡單的歸類。

Web3消費者應用範式及其機遇和挑戰

根據對Allinance DAO投資理念的分析以及自身的觀察，存在三種常見的Web3 消費者應用的範式:

1. 利用Web3基礎設施的技術特點，優化某些傳統消費者應用存在的問題

這是一個比較常見的範式，採用這種範式的應用創建者希望利用Web3基礎設施的技術特性，增強自身產品的競爭優勢，或提供新的服務。通常我們可以將這些技術創新方向帶來的好處歸爲以下兩類:

• 極致的隱私保護和數據主權
• 低成本的全球全天候的可信執行環境

2. 利用加密資產，設計新的市場營銷策略、用戶忠誠度計劃或商業模式

與第一點類似，採用這種範式的應用開發者也是希望通過引入Web3屬性，在一個相對成熟的、得到市場驗證的場景中，爲自己的產品增加競爭優勢。只不過這部分應用開發者更看中通過引入加密資產，並利用加密資產的極高的金融屬性，設計更好的營銷策略、用戶忠誠度計劃、商業模式。

而在大多數此類應用開發者眼中，引入加密資產，通常可以帶來三個方面的好處:

• 通過Airdrop等基於Token的市場營銷活動，降低獲客成本
• 基於X to Earn的用戶忠誠度計劃
• 利用Token的金融屬性直接變現

3. 完全服務於Web3原生用戶，解決該部分用戶的獨特痛點

最後一種範式，指的是那些完全服務於Web3原生用戶的消費者應用。按照創新方向劃分可大致分成兩類:

• 構造新的敘事，圍繞Web3原生用戶的某些未被挖掘的價值元素，進行貨幣化設計，創造新的資產類別
• 通過提供新的工具化產品，服務於Web3原生用戶在參與市場的過程中未被滿足的需求。或從用戶體驗角度爲這部分用戶提供更好、更方便的產品

對Web3消費者應用投資理論的思考

接下來介紹對Web3消費者應用賽道投資理論的思考，大致可以分爲五個核心觀點:

1. 如何超越投機週期是Web3消費者應用首要考慮的問題

2. 在投資過程中，如何評估Web3消費者應用? 主要從兩個方面入手:

   • 從產品的運營數據分析其市場潛力
   • 對團隊的判斷

3. 如何定義一款成功的Web3消費者應用 從投資者的角度來看，主要取決於投資期限:

   • 短期投資更關注代幣價格
   • 長期價值投資更關注營收數據表現及可持續性

4. "應用工廠模式"或許是Web3消費者應用更具確定性的經營策略

5. 下一個成功的Web3消費者應用具備哪些特徵? 可能會以以下三種範式出現:

   • 利用KOL影響力完成冷啓動
   • 從Web3用戶真實需求出發,依靠產品力直接贏得市場
   • 商業模式的創新

6. 哪些類別的項目更容易成爲加密行業中第一批找到PMF的Web3消費者應用

   • Web3社交類應用
   • 鏈上交易工具類應用
   • 支付類應用
   • DeFi應用