Ondo Finance: 鏈上現實資產投資的領軍者

在加密貨幣市場的低迷期，高收益項目的不可持續性和去中心化金融(DeFi)領域的總鎖倉量(TVL)大幅縮水，使得市場將目光轉向了現實世界資產(RWA)。這一趨勢由MakerDAO引領，特別關注美國國債等低風險、穩定收益且可大規模應用的資產。

在這樣的背景下，Ondo Finance脫穎而出，成爲RWA領域的領先項目。隨着Ondo基金會宣布將解鎖ONDO代幣流通，某知名交易平台隨即將Ondo Finance(ONDO)納入其上市計劃。這一決策預計將爲Ondo Finance生態系統帶來更多激勵和流動性。

Ondo Finance概述

Ondo Finance是一個專注於RWA代幣化投資的協議，於2023年1月推出了Ondo v2代幣化美債基金。該項目旨在爲廣大投資者提供機構級別的投資機會，將美國國債和貨幣市場基金等低風險、穩定收益的產品引入區塊鏈世界，爲投資者提供了穩定幣之外的另一種選擇。

據數據平台顯示，RWA美債領域的總市值從早期的1.1億美元激增至現在的8.63億美元，其中Ondo在這一領域的市場規模達到1.25億美元，位居市場第三。

Ondo Finance的代幣化產品

Ondo通過代幣化基金的方式推出了$OUSG代幣化美債和$OMMF代幣化貨幣市場基金產品。這些產品允許穩定幣持有者投資債券和美國國債，投資者將獲得代幣化基金的權益憑證，而Ondo每年收取0.15%的管理費。

2023年8月，Ondo又推出了$USDY生息穩定幣，以短期美國國債和銀行活期存款爲擔保。$USDY的創新之處在於它爲全球投資者提供了一種無需許可的方式，既能存儲美元計價價值，又能產生美元收益。

爲了解決監管合規問題，Ondo與DeFi協議Flux Finance合作，爲需要許可投資的代幣提供穩定幣抵押借貸業務，實現了協議後端的無許可參與。

生息穩定幣$USDY

$USDY是針對非美國居民和機構的美元生息產品，底層資產爲短期美國國債與銀行活期存款。投資者需要通過KYC後才能參與，可在保持美元本位的基礎上獲得美債收益。目前，$USDY的TVL達到6537萬美元。

代幣化美債基金$OUSG

$OUSG是面向全球機構用戶的代幣化美債基金，底層資產爲某知名資產管理公司的短期國債ETF。投資者需要通過KYC後才能參與，目前TVL達到1.14億美元。

代幣化貨幣市場基金$OMMF

$OMMF是與美元掛鉤的貨幣市場基金，風險相對較低。雖然目前關於$OMMF的詳細信息有限，但可以推測這是一個基於rebase模型，經過代幣化後的SEC合規貨幣市場基金。

Flux Finance解決無許可投資問題

Flux Finance是Ondo團隊基於某知名借貸協議開發的去中心化借貸協議。由於Ondo前端產品需要KYC準入，Ondo通過與Flux Finance合作，爲需要許可投資的代幣提供抵押借貸業務，使得任何DeFi用戶都能參與。

截至最近，Ondo的TVL爲1.79億美元，其借貸協議Flux Finance的TVL達到2432萬美元，借款金額達到1411萬美元。

Ondo Finance的發展歷程

融資情況

Ondo由兩名前某知名投資銀行員工於2021年創立。團隊成員在多家知名金融機構和區塊鏈項目中擁有豐富經驗。

2021年8月，Ondo完成400萬美元種子輪融資，由多家知名投資機構領投和參投。2022年4月，Ondo完成2000萬美元A輪融資，同樣吸引了衆多頂級投資者的參與。2022年5月，Ondo通過某知名眾籌平台完成了超過1000萬美元的ICO融資。

代幣經濟學

ONDO代幣總供應量爲100億枚，初始流通量約爲14.3%。超過85%的ONDO代幣將被鎖定，並在未來5年內逐步解鎖。代幣分配包括生態激勵(52.1%)、協議發展(33%)、私募投資者(12.9%)和ICO參與者(2%)。

結語

Ondo Finance憑藉其精英化的團隊背景和頂級資本的支持，在RWA美債領域確立了重要地位。項目的合規性和審計狀況良好，產品架構成熟可靠。

然而，Ondo也面臨着來自同行的激烈競爭，以及產品單一化的挑戰。如何拓展更多渠道、推出更具吸引力的產品，以及利用代幣激勵創造增長飛輪，將是Ondo未來發展的關鍵。

除了美債RWA，Ondo還需要在其他領域進行探索和創新，以保持其在快速發展的區塊鏈金融領域的競爭力。