機構正在加速布局鏈上資產賽道，而這或許也是散戶爲數不多的先發機會之一。

當前幾條路徑已初具雛形：

🔹 Tokenized equities
Robinhood Europe 已上線基於 Arbitrum 的股票合成資產，覆蓋 200+ 美股和 ETF，支持 24/5 零佣金交易（無股東權利，僅限 EU）。Coinbase 正向 SEC 申請 no‑action relief，目標是構建全天候鏈上股票市場。

🔹 Tokenized MMF & 基金產品
高盛與 BNY Mellon 聯手推出鏈上貨幣市場基金，BlackRock、Fidelity 等亦在通過私鏈測試 token 化基金份額。目前仍主要面向機構投資者，散戶通道有限。

🔹 鏈上穩定幣 / 存款產品
Genius Act 已通過，爲銀行發行鏈上穩定幣及存款建立監管框架。相關項目正進入測試期，尚未普及至零售端。

🔹 其他 RWA 場景
Securitize 等平台已托管超過 10 億美元的 token 化資產，覆蓋債券、基金與不動產等類別，爲未來開放散戶參與提供基礎條件。

核心邏輯在於：

— 鏈上資產具備更高流動性與結算效率
— 可組合、可拆分，適配廣泛資產結構
— 基礎設施已具雛形，但準入門檻與監管細節仍在建設中

換句話說，制度尚未定型，分配格局仍未固化。機構正在試探水位，散戶仍有機會前置布局一級市場邏輯。

一旦監管落地、產品標準化、資產規模擴張，鏈上資產將成爲主流金融的一部分。
而屆時再介入，大概率只能通過二級市場承擔估值重構的成本。