Galaxy Digital: 加密財庫的幕後推手與多元化戰略布局

2025-08-11 07:03:15

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Galaxy Digital:加密財庫的幕後推手與多元化戰略

近期，加密貨幣市場風起雲湧，各類幣種輪番暴漲，吸引了大量投資者的目光。在這場熱鬧非凡的市場表演中，Galaxy Digital作爲一個重要的幕後推手正在悄然發力。從資產管理到基礎設施建設，從直接投資到結構化支持，Galaxy在進入傳統資本市場後正加速其合規轉型與多元化發展戰略。

Galaxy成爲加密財庫的重要助力

當前，越來越多的企業開始將部分資產配置到比特幣、以太坊等主流加密貨幣中，用於資產儲備、抗通脹避險，甚至創造額外收益。盡管市場對某些加密金融公司的槓杆水平和債務償還能力存有顧慮，但Galaxy Digital的研究主管認爲這些擔憂被明顯誇大。他指出，從整體規模來看，這些公司的債務規模相對有限，且大多數債務的到期時間在兩年以上。

Galaxy對加密財務發展趨勢充滿信心，並成爲這股儲備熱潮的幕後推動者之一。無論是首次配置加密資產的新玩家，還是優化現有配置的成熟企業，Galaxy都爲各大機構啓動和擴大加密財庫業務提供全方位支持，涵蓋交易、投資、結構設計到技術部署等多個方面。

Galaxy主要爲兩類企業財庫參與者提供服務：

自主管理型企業：可使用Galaxy的機構級技術平台，自行進行交易、借貸和質押操作。
尋求托管管理型企業：可與Galaxy Asset Management合作，獲得全面的管理策略與基礎設施支持。

據官方透露，近期Galaxy已成爲超過15家領先企業加密財庫項目的首選合作夥伴，爲它們提供基礎設施、專業服務及端到端支持。部分合作夥伴已承諾投入超40億美元用於加密資產配置。在某些案例中，Galaxy還以直接投資方身分從公司資產負債表中出資，支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務也正成爲Galaxy重要的收入來源之一。以某遊戲公司爲例，Galaxy不僅投資該公司，還與其簽署資產管理協議，負責管理其以太坊金庫。根據美國SEC文件顯示，該公司需向Galaxy和另一家資本公司支付年費率爲0.25%至1.25%不等的分級資產管理費，最低每年爲125萬美元。隨着該公司不斷擴大其ETH金庫規模，Galaxy也將獲得持續、可觀的收益回報。

隨着機構的質押需求增加，Galaxy也在優化相關服務以實現更多收益。例如，Galaxy近期宣布與某加密托管平台達成合作，將其質押服務直接引入該平台的2000多家機構客戶。此外，Galaxy還在今年與多家機構級托管機構合作，進一步擴大其質押業務。據官方稱，截至今年上半年，Galaxy的質押資產規模達到31.5億美元。

上市後加速多元化戰略

Galaxy創始人Mike Novogratz表示，該公司旨在成爲機構在加密經濟中尋求金融服務的首選一站式平台。事實上，Galaxy正試圖以更爲多元的結構性戰略應對高波動、高不確定性的加密市場環境。

目前，Galaxy的業務架構主要圍繞三大核心板塊展開：全球市場（涵蓋交易及投資銀行業務）、資產管理，以及數字基礎設施解決方案（包括挖礦、質押協議支持和自托管技術）。其中，交易業務是Galaxy的營收基石。2024年Galaxy總收入接近426億美元，其中約99%來自數字資產交易業務。然而，這種單一結構在市場下行週期中暴露出顯著風險。

今年第一季度，Galaxy出現2.95億美元的淨虧損，主要由於加密資產價格下跌以及與某數據中心挖礦業務關停。該季度虧損幾乎吞噬了2024年全年近3.5億美元的淨收入。此外，截至一季度末，Galaxy資產管理規模較上一季度大幅縮水29%，降至70億美元，展現了加密市場波動對其資產管理業務的壓力。

盡管短期業績承壓，但Galaxy仍手握充足資金。截至2025年一季度末，該機構持有11億美元的現金與穩定幣，以及19億美元股本儲備。

除了加密財庫業務外，Galaxy也正在擴大其他生態布局，推動收入多樣化，力圖擺脫對交易業務的單點依賴。在資產管理業務上，Galaxy通過與多個全球金融機構展開深度合作，擴大對加密ETF的布局。在加拿大、歐洲和美國市場，Galaxy均與知名資產管理公司合作，推出各類加密資產ETF產品。

在數字基礎設施板塊，Galaxy正在打造下一代AI基礎設施Helios。今年5月底，Galaxy在上市後發行2900萬股其A級普通股，計劃利用此次發行所得的淨收益，用於收購子公司Galaxy Digital Holdings LP，從而繼續擴建其位於西德克薩斯州的Helios數據中心園區的人工智能和高性能計算基礎設施。