2025年上半年穩定幣全景報告：市場增長強勁，監管推動行業變革

7月22日，一份關於穩定幣行業的全面報告發布，對2025年上半年穩定幣市場的表現、風險狀況、監管進展和發展趨勢進行了深入分析。報告顯示，USDT、USDC、PYUSD和RLUSD在安全性、市場表現和合規適應性方面表現突出，位居評分榜前列。

市場規模持續擴大，主流穩定幣領跑市場

2025年上半年，全球穩定幣供應總量突破2,500億美元，月度結算量增長43%，達到1.4萬億美元。隨着傳統金融機構和大型企業的採納力度加大，穩定幣的戰略地位不斷提升。同時，監管政策的逐步落地使得合規和安全風險日益受到關注，市場格局呈現加速分化的趨勢。

穩定幣持有者數量大幅增加，持有地址總數突破1.2億。USDT仍然是用戶最廣泛的穩定幣，持有地址數量超過580萬個，約爲USDC的2.6倍。USDC憑藉監管優勢，市值躍升至610億美元，成爲增長最快的主流穩定幣。PYUSD通過技術創新和激勵措施，在短期內實現市值翻倍。RLUSD則以其在機構級應用場景中的安全性和可靠性，自上線以來保持零安全事件的記錄。

運營風險與新型穩定幣引發安全擔憂

2025上半年，加密市場共發生344起安全事件，累計損失高達24.7億美元，創歷史新高。其中，運營失誤成爲主要損失來源，單一事件損失可高達15億美元。攻擊者正逐步將目標轉向中心化平台的運營基礎設施，而非傳統的智能合約漏洞。

報告還指出，某些區塊鏈網路因其低手續費和高流動性，成爲黑客洗錢的首選工具。盡管此類交易在總體交易量中的佔比有所下降，但絕對金額仍達數百億美元，帶來巨大的合規風險。

監管推動市場重構，穩定幣融入主流金融

隨着多項法案在美國國會取得進展，以及歐盟相關法規全面落地，監管成爲重塑穩定幣格局的關鍵力量。合規壓力促使市場分化加劇：擁有牌照與透明儲備的機構級項目獲得更高市場信任，而未完成合規的發行方逐步被主流交易平台邊緣化。

傳統金融機構也開始積極試水穩定幣業務。一家法國大型銀行推出了基於以太坊和Solana的美元穩定幣，成爲首家發行合規美元穩定幣的大型銀行。多家美國和歐洲銀行也在推進相關項目開發，部分已進入監管審批階段。

未來展望：新一輪創新浪潮

展望下半年，報告預測實物資產支持型和收益型穩定幣將成爲創新主線，預計年底前可能佔據3000億美元市場的8%至10%。實物資產支持型穩定幣通過錨定國債等鏈下資產，與當前全球主要經濟體推進穩定幣合規化的監管趨勢高度契合。收益型穩定幣則以其"鏈上版貨幣基金"的特性，吸引尋求穩健收益的投資者，尤其受到機構投資者和高淨值用戶的關注。

然而，這些新模型在帶來創新價值的同時，也引入了更復雜的風險。報告強調，嚴謹的風險管理、透明的運營機制，以及積極主動的合規態度，將是穩定幣項目實現長期可持續發展的關鍵。