【WebX 2025】 加密货币监管与美国和日本的稳定币采用

美国推进天才法案，明确稳定币规则，而日本则改革税制和交易限制，以符合全球标准。

希斯·塔贝特和片山纱月强调了稳定币的监管进展、跨境应用和未来主导地位，对比了美国对CBDC的拒绝与日本的谨慎观察。

两国都致力于协调加密监管；美国优先考虑市场透明度，日本则进行税制改革，同时稳定币在全球金融转型中显得至关重要。

(WebX活动，日本，2025) 在2025年日本的WebX活动上，关于全球加密货币监管和稳定币发展的深入讨论引起了广泛关注。Circle Internet Group的总裁Heath Tarbert和日本国会议员、自由民主党金融调查委员会主席Satsuki Katayama在Coincheck Group高级战略顾问Emily Parker的指导下，共同探讨了美国和日本在数字资产监管中所经历的“完全的海洋变化”、所面临的挑战以及未来展望。这突显了两国在这一前沿领域的独特策略和考虑。

美国：从“加密战争”到在监管清晰下的挑战与进展

希思·塔贝特指出，就在一两年前，许多美国人普遍认为国家实际上对加密行业展开了一场“战争”。然而，随着总统选举的变化和两党立法者观点的转变，美国现在拥有一个“非常支持加密的政府”。

这个新政府正在努力提供行业长期渴望和需要的监管清晰度，而这种清晰度日本已经建立，扭转了美国在日本之前的滞后。

一个重要的里程碑是天才法案的通过，希斯将其描述为一个“分水岭时刻”。这项法律首次“实质上使稳定币等同于现金”，并提供了合理的监管。他进一步解释说，该法案“实质上在法律上确立了Circle的商业方式”。具体要求包括：首先，根据天才法案发行的每个稳定币必须以高质量流动资产进行一对一的担保，明确排除算法稳定币或其他非流动资产，如NFT。

例如，USD 稳定币必须以安全资产如美国国债按一对一的比例进行支持。其次，该法案要求透明报告储备，确保稳定币持有者可以查看网站和文件以了解储备情况。第三，它要求第三方审计和认证以确认资产支持。

最后，该法案要求某种形式的凭证监督。天才法案的一个非常重要的方面是，它允许美国政府承认与其自身规则相似的非美国稳定币监管制度，从而允许这些稳定币进入美国市场，从而为日本的系统在美国获得认可提供了一条路径。

尽管取得了这些进展，美国仍面临许多挑战，仍有许多工作“需要完成”。目前，美国尚未制定全面的市场结构监管，其他数字资产应如何监管仍不明确，例如，哪些是证券，哪些是商品，其分类仍然模糊。此外，关于保管服务、交易所、上市和交易的规则“尚未写入法律”。即使《天才法》已通过，监管机构仍需制定一系列具体的实施规则。

《清晰法案》旨在解决这些问题，已经通过了众议院，但目前仍在等待参议院的审议。希斯·塔伯特强调，当美国起草《天才法案》时，将日本作为一个例子，敦促美国政策制定者向日本学习，因为在此之前，美元稳定币 USDC 在日本的联邦监管透明度比在美国本身还要高。

日本：一位先驱的自我反思与国际对齐

片山五月表示，与美国相比，日本在加密货币监管方面一直处于领先地位，早在2017年就通过了相关立法，即《支付服务法》，使其成为全球首批拥有稳定币监管的主要经济体之一。在活动前的一周，日本国内的JP Coin已注册，标志着当地稳定币业务的启动。

日本目前正在考虑一项关键的分类改革，将广为人知的加密货币如比特币和以太坊，以及稳定币，从《支付服务法》转移到《金融工具和交易法》(FIA)。片山先生指出，这项改革最重要的影响是税率的降低。目前，日本的加密资产被归类为“杂项收入”，所得税税率可高达55%。

这使得许多日本的加密资产持有者(日本拥有1200万个加密账户，超过外汇交易账户，其中许多是年轻的初学者)不愿意出售。如果根据金融工具和交易法分类，销售和资本利得税将与股票相同，降至约20%，大致与美国水平相似。该改革的进展并非没有障碍。

尽管执政的自由民主党的(LDP)金融服务委员会主席(片山萨梯基)提出了这个方向，并已获得内阁批准，但自民党失去了多数席位，需要与其他政党进行谈判。这可能需要一些时间，目标是在12月完成。

日本在稳定币监管方面也面临一些挑战。目前，日本的稳定币监管(仍然受《支付服务法》)的限制，设定了100万日元的交易限额(，约合7000-10000美元)。片山老师解释说，这个限额是从2007年立法时借鉴PayPal的经验，旨在用于小额日常消费。希思·塔伯特指出，这一限额“在许多方面排除了B2B商业用例”。

例如，如果一家日本汽车制造商希望通过稳定币接收零部件的付款，就需要进行多笔交易，这使得过程复杂且低效。这甚至可能使日本落后于其他严格监管的地区，如没有此类限制的欧盟。片山先生承认这一限制是一个问题，他认为行业声音是必要的，特别是在B2B大额支付需求方面。他提到，虽然放宽限制，但可能会引入更严格的报告或KYC (了解你的客户)要求，他相信可能有办法在不改变法律的情况下调整这一限制，但由于JP Coin刚刚注册，一切仍有待观察。

片山老师还提到，日本在起草证券交易法时向美国学习，因此两国在立法上有很多共同之处。他对美国天才法案将区块链分类为“成熟”和“未成熟”的概念感到印象深刻，认为这对全球立法者是有价值的，因为并非所有加密资产都是相同的，需要不同的对待。两国都承诺在一定程度上协调法规，以促进JPY和USD交易，因为JPY和USD的交易量在全球最大。

稳定币的广泛应用场景和“杀手级应用”

两位嘉宾对稳定币的巨大潜力表示乐观，列举了几个“杀手级应用案例”。首先，在数字资产交易所买卖数字资产时，稳定币提供了一种更快速和更具流动性的方法来进出这些资产。其次，在中央银行不被信任的国家(之外，许多人希望将一部分储蓄持有在稳定币)中，例如美国发行的USDC(，作为一种可靠和透明的价值储存方式。

此外，跨境汇款是一个重要的应用。目前，跨境汇款的费用高达6-7%，而使用稳定币则可以实现“安全、可靠和无缝”的汇款，类似于发送电子邮件。B2B商业用例也具有巨大的潜力；例如，如果一家日本公司向非洲销售产品，稳定币可以促进几乎即时的交易，避免外汇费用，从而提高效率并降低成本。

希思·塔伯特特别指出，稳定币将在未来的金融系统中发挥核心作用，就像互联网改变了沟通一样。他对人工智能代理支付特别乐观，认为稳定币将成为未来人工智能代理之间交易的理想支付方式。Circle鼓励开发者利用其平台“发明各种稳定币应用”。

他提到Circle的支付网络)Circle Payment Network(可以通过USDC连接全球的金融机构和支付处理公司，从而实现更便宜、更高效的跨境汇款，涉及日元和巴西雷亚尔等货币。片山先生还设想，一旦日本的税率降低，年轻投资者在出售加密资产后，可以充分利用稳定币，而无需将资金转回银行。

CBDC 争论：美国坚定反对，日本保持观察态度

关于中央银行数字货币)CBDCs(的必要性，美国和日本)以及受到美国影响的观点(显示出明显的差异。许多重要的美国人物，包括国会议员，强烈反对CBDCs。他们认为CBDCs是“共产主义的”，“不去中心化的”，并且认为这将使中央银行能够收集每个人的财务活动，构成“非常可怕”的监视。

美国众议院明确禁止任何形式的中央银行数字货币（CBDC）。特朗普总统甚至表示，他只会在“我死之后”才会接受CBDC。更重要的是，《天才法案》实际上禁止了联邦储备系统对CBDC进行实验。因此，在可预见的未来，美国美元在区块链上的代币化将以稳定币的形式出现。希斯·塔贝特甚至总结道：“我们赢得了这场战争。民主赢了。”

与美国的坚决反对不同，日本对中央银行数字货币（CBDC）保持观察态度。片山老师提到，虽然日本银行与欧洲中央银行关系良好并正在研究CBDC，但他对美国的强烈反对印象深刻，甚至称其为“共产主义者”。

他认为 CBDC 不是中央银行的工作，可能与稳定币扮演不同的角色，并且不应参与商业业务。他暗示稳定币可能会在商业领域“击败”中央银行发行的 CBDC。

总之，美国和日本在加密货币和稳定币监管方面都取得了重大进展，但仍面临各自独特的挑战。美国努力建立全面的市场结构监管，而日本则专注于优化其税收结构和调整过时的交易限制。在中央银行数字货币（CBDC）问题上，这两个国家采取了截然不同的立场，美国坚定地拥抱稳定币作为数字美元的未来，而日本则密切关注全球发展，并考虑稳定币在其金融系统中的独特角色。

此次讨论不仅展示了两国数字资产的最新趋势，还预示了未来全球金融格局的深刻变化。

〈【WebX 2025】 美国和日本的加密监管与稳定币采用〉这篇文章最早发布于《CoinRank》。