مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتوقعات لعام 2025
2024 هي سنة مهمة في تاريخ العملات الرقمية. حول حدثين رئيسيين هما ETF والانتخابات الأمريكية، كان بيتكوين هو المحرك الرئيسي، ونجح قطاع التشفير في تحقيق اختراق. دخلت الشركات المساهمة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى حكومات الدول إلى السوق، مما زاد بشكل كبير من مستوى انتشار العملات الرقمية واعترافها. كما أن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة. أصبحت الاندماج السائد، واختلاف المسارات، وتطور التنظيم هي السمة الرئيسية لهذا العام في القطاع.
مراجعة 2024: وصول بيتكوين إلى القمة، وإيثيريوم تحت الضغط، واهتمام كبير بسوق MEME
على مدار التطورات الرئيسية في الصناعة هذا العام، فإن البيتكوين بلا شك هو السرد المركزي. لقد دفعت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة وطلب الاحتياطي الحكومي البيتكوين لتجاوز عتبة 100,000 دولار، معلنة رسميًا أن البيتكوين قد تجاوزت نطاق سوق العملات الرقمية، وأصبحت أصلًا معترفًا به عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. إن البيتكوين تتقدم تدريجيًا من الذهب الرقمي نحو عملة فوق السيادة، مما يدل على تحقيق هذه التجربة المالية التي أطلقها ساتوشي ناكاموتو انتصارًا مرحليًا.
من ناحية أخرى، توسع نظام البيتكوين بشكل ملحوظ هذا العام. على الرغم من أن التطبيقات مثل النقش والرموز قد شهدت تقلبات، إلا أن النظام البيئي المتنوع للبيتكوين قد بدأ يتشكل. التطبيقات مثل BTCFi وNFT والألعاب والتواصل الاجتماعي تستمر في التطور، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi للبيتكوين من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، مع نمو سنوي يزيد عن 20 ضعفًا. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على سلسلة البيتكوين، حيث بلغت القيمة الإجمالية المقفلة 5.564 مليار دولار. كما أن التمويل الواسع للبيتكوين يظهر أداءً مميزًا، حيث تنمو أحجام ETF الفورية للبيتكوين بسرعة، وتتم محاكاة الشركات المدرجة مثل MicroStrategy بشكل متزايد، مما يعكس نجاح البيتكوين في مجال التمويل التقليدي.
لم تكن أيام إيثريوم هذا العام سهلة. مقارنةً بأداء الأصول الأخرى، كان هناك تراجع في قيمة الاستحواذ ونشاط المستخدمين، كما أن قوة السرد لم تعد كما كانت. على الرغم من أن شعار إحياء DeFi صارخ، إلا أن الاستثمار الفعلي كان واضحًا أنه غير كافٍ، باستثناء الزيادة الناتجة عن إعادة الرهن والتي أدت إلى زيادة TVL. ومع ذلك، فإن ظهور حصان طروادة في المشتقات Hyperliquid في نهاية العام لم يعيد فقط الحياة إلى البورصات المركزية، بل أطلق أيضًا جرس الهجوم لDeFi. من ناحية أخرى، ومع الترقية، تسارعت المنافسة في Layer 2 من إيثريوم، مما أدى إلى استنزاف مستمر لحصة الشبكة الرئيسية، مما أثار تساؤلات في السوق حول آلية إيثريوم.
بالمقارنة، برزت سولانا بقوة هذا العام. من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، انخفضت حصة إيثريوم في سوق العملات الرقمية من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت سولانا من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر شبكة عامة بعد إيثريوم. سعر SOL ارتفع بشكل مذهل من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، مع زيادة تتجاوز 100% هذا العام. تستهدف سولانا من خلال مزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية تحديد السيولة الأساسية، واعتمدت على ثقافة Degen لتصبح ملك الميمات، مما جعلها مركزاً للمتداولين الأفراد. تجاوزت الرسوم على السلسلة اليومية لسولانا مرات عديدة تلك الخاصة بإيثريوم، كما زاد عدد المطورين الجدد بشكل يتجاوز إيثريوم، مما يدل على اتجاه واضح للتفوق.
برزت TON و SUI هذا العام أيضاً. دفعت Telegram مجال الألعاب القائمة على البلوكشين إلى الازدهار، مما أعطى دفعة قوية لسوق كان هادئًا لفترة طويلة، ودخلت TON أخيرًا مرحلة نمو سريعة. في حين أن SUI حققت نجاحًا كاملًا من خلال الزيادة في الأسعار، حيث تطور بلوكشين Move بسرعة، وتبدو آفاقه واعدة. على الرغم من أن سعر بلوكشين Aptos كان ضعيفًا في نفس الفترة، إلا أنه حصل على تفضيل أكبر من قبل رأس المال التقليدي، حيث أقام شراكات هذا العام مع مؤسسات مثل بلاك روك، وقد تمنح خصائصه التنظيمية الفرصة في الجولة الجديدة من RWA ودورة التمويل بالبيتكوين.
من منظور التطبيق، تعد MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. تشير صعود MEME إلى تحول في هيكل السوق، حيث لم تعد رموز المؤسسات تحظى بشعبية، وتوجهت السيولة الزائدة نحو القطاعات الأكثر عدلاً وربحية. كما أن مضمون MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد أداة مضاربة إلى تمثيل للمالية الثقافية، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" أصبح واقعاً. على الرغم من أن MEME تمثل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة رقمية، إلا أن حجم تداولها يستمر في احتلال 6-7% من الحصة، مما يجعلها أحد الممرات الرئيسية الأكثر تركيزاً للسيولة.
تتطور البنية التحتية المحيطة بـMEME، حيث نشأت منصة الإطلاق العادل Pump.fun، التي لا تعيد تشكيل مشهد MEME فحسب، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر التطبيقات ربحيةً هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على سولانا يحقق أكثر من 100 مليون دولار في الإيرادات الشهرية على الإطلاق". لكن كسب المنصة لا يعني كسب المستثمرين الأفراد، ومع الأخذ في الاعتبار احتمالية الفوز المنخفضة للغاية والاتجاه المتزايد نحو مؤسسات MEME، يصبح من الصعب تجنب الخسارة من وجهة نظر المستخدم. لذلك، أصبح إضافة الأساسيات إلى MEME نموذجًا جديدًا للمشاريع، لكن لا تزال المضاربة قصيرة الأجل هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت تطبيقات سوق التنبؤ Polymarket بشكل ملحوظ. في أكتوبر، بلغت زيارات موقع Polymarket 35 مليون مرة، وهو ما يعادل ضعف زيارات المواقع الكبرى للمراهنات، بينما قفز حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. إن قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي تعني وجود تطبيقات ذات قيمة واضحة، ويدعو فيتاليك بوتيرين للإشادة بها. إن نموذج الدمج الجديد بين وسائل الإعلام والمراهنات بدأ يظهر.
في نهاية العام، انتقلت تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التقنية إلى الممارسة، وأصبحت مرة أخرى نقطة ساخنة في مجال Web3. قاد مشروع MEME السباق في مجال AI Agent، وظهرت مشاريع مثل Truth Terminal بسرعة، مع عودة الأسعار إلى مئة ضعف. حاليا، جميع المؤسسات الرئيسية تقريباً متفائلة بشأن AI Agent، معتبرة أنها هي الثانية في ظاهرة بعد DeFi. على الرغم من أن بنية هذا المجال التحتية لم تكتمل بعد، والتركيز في التطبيقات هو بشكل رئيسي على MEME وBot وغيرها من السطحيات، إلا أن المجالات الناشئة تعني الفرص، ومن المتوقع أن يكون هناك اندماج عميق بين الذكاء الاصطناعي والتشفير.
من ناحية أخرى، أصبحت PayFi كحلقة وصل بين المالية التقليدية وWeb3، القوة الدافعة الرئيسية في دورة السوق الصاعدة الحالية. تعتبر العملات المستقرة وRWA من أبرز الأمثلة. حققت العملات المستقرة هذا العام تطبيقاً واسع النطاق، حيث شهدت نمواً سريعاً ليس فقط في مجال التشفير، ولكن أيضاً في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت المناطق مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واتباع استخدام العملات المستقرة مباشرة في تسوية المعاملات. حالياً، تتجاوز القيمة المتداولة للعملات المستقرة 210 مليار دولار، ويقوم أكثر من 20 مليون عنوان بالتداول شهرياً. تعتبر Ethena هذا العام من أبرز مشاريع العملات المستقرة، مما ساهم في نشوء موجة العملات المستقرة ذات العائد.
تم إشعال RWA بالكامل بعد إعلان بلاك روك عن دخوله، حيث توسع حجمها من أقل من 20 مليار دولار قبل ثلاث سنوات إلى 140 مليار دولار، تغطي مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات. ومن الجدير بالذكر أنه بسبب الاتصال بالنظام المالي التقليدي، فإن PayFi هو أيضًا المسار المفضل للحكومة في Web3، حيث قامت هونغ كونغ الصينية بتصنيف العملات المستقرة وRWA كأحد المجالات الرئيسية للتطوير العام المقبل.
على الرغم من التحسن العام، إلا أن قطاع التشفير شهد أيضًا اختبارات صعبة تحت ضغط مزدوج من التشديد الكلي وتراجع الصناعة. ضعف الابتكار، وزيادة الخلافات الداخلية، وتكرار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، أدى إلى تفكك مسار صناعة التشفير بسبب ضعف السيولة، مما شكل نمط تدفق رئيسي لبيتكوين، والذي يستمر في جذب العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود لمعظم هذا العام، حتى نهاية العام حيث شهدت انتعاشًا تحت أنظار وول ستريت، وبدأ موسم العملات البديلة. من المحتمل أن يستمر اتجاه تفكك المسار على المدى القصير.
آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة
مع بدء إدارة ترامب عصرًا جديدًا في التشفير، تستعد المؤسسات ذات رؤوس الأموال الضخمة للانطلاق. وقد قامت أكثر من 15 مؤسسة بالفعل بإصدار توقعات السوق لعام 2025.
من خلال توقعات الأسعار، جميع المؤسسات متفائلة تجاه البيتكوين، حيث تتوقع العديد من المؤسسات أن تكون نقطة الذروة بين 150,000 و 200,000 دولار. بعض المؤسسات حتى قدمت توقعات متفائلة تصل إلى 500,000 دولار. أما بالنسبة للعملات الأخرى، فمن المتوقع أن تصل ETH إلى 6,000-7,000 دولار، و SOL إلى 500-750 دولار، و SUI قد تصل إلى 10 دولارات. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، ومن الممكن أن ترتفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بمقدار 5 أضعاف.
تتوقع جميع المؤسسات تقريبًا أن تحقق الاقتصاد الأمريكي هبوطًا ناعمًا في عام 2025، مع تحسن البيئة الكلية، وسيتم تخفيف تنظيم التشفير. تتطلع العديد من المؤسسات إلى احتياطي استراتيجي للبيتكوين، حيث يعتقدون أن هناك على الأقل دولة ذات سيادة والعديد من الشركات المدرجة ستضيف البيتكوين إلى احتياطياتها. ستصبح زيادة تدفق الأموال إلى صندوق المؤشرات المتداولة حقيقة موضوعية.
من حيث القطاعات المحددة، فإن العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والذكاء الاصطناعي هي المجالات التي تهم المؤسسات بشكل أكبر. من المتوقع أن تصل قيمة التسويات بالعملات المستقرة إلى 3000-4500 مليار دولار، وستزداد قابلية الشركات لقبول المدفوعات بالعملات المستقرة. من المتوقع أن تتجاوز قيمة الأصول المرمزة 500 مليار دولار، لكن قد تواجه عملية ترميز السندات الحكومية بعض المقاومة. في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن المؤسسات عموماً متفائلة بشأن دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير، وخاصة في تطوير الوكلاء الذكيين. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المرتبطة بالوكلاء الذكيين إلى خمس مرات على الأقل.
من نواحٍ أخرى، تختلف توقعات المؤسسات بحسب التركيز. تعتقد بعض المؤسسات أن انتعاش DeFi سيكون السمة الرئيسية، بينما تتوقع مؤسسات أخرى حدوث موجة من دمج سلاسل التطبيقات وLayer 2. كما تتوقع بعض المؤسسات أن تقنية ZK ستستخدم على نطاق واسع بحلول عام 2025، وأن إيرادات صناعة DEPIN ستصل إلى أرقام تتراوح بين 8-9 أرقام، وقد يعود سوق NFT أيضًا إلى الظهور من جديد.
الخاتمة: فرص وتحديات المستثمرين
على الرغم من اختلاف وجهات نظر المؤسسات قليلاً، إلا أن هناك تفاؤلاً عامًا تجاه عام 2025. سواء كان ذلك في ارتفاع الأسعار أو توسع النظام البيئي أو التبني السائد، فمن المتوقع أن يستمر في الارتفاع في عام 2025.
فيما يتعلق بالأسعار، من المؤكد أن العملات الرئيسية سترتفع، خاصة أن الربع الأول من عام 2025 سيشهد مزيدًا من الأخبار الإيجابية. ستستمر تباينات سوق العملات البديلة، حيث سيكون من الأسهل على المشاريع التي تتماشى مع متطلبات الامتثال جذب الاستثمارات، بينما تواجه العملات الأخرى مخاطر الانكماش.
في هيكل الصناعة، لا تزال سلاسل الكتل القديمة تحتفظ بالميزة، لكن تأثير السلاسل الجديدة لا يمكن تجاهله. ستستمر قيمة Ethereum في جذب الانتباه وسرد القصص، حيث أن الترقية التقنية وانتشار تجريد الحسابات هما نقطتا انطلاق مهمتان. لا تزال Solana تتمتع بدافع نمو بفضل ميزتها الرأسمالية، لكن الاعتماد المفرط على MEME يمثل خطرًا. ستنضم سلاسل الكتل الجديدة مثل Monad وBerachain أيضًا إلى المنافسة.
سوف ينتقل تطوير التطبيقات من البنية التحتية إلى التطبيقات الموجهة للمستهلك، وقد تصبح سلسلة التطبيقات وتجريد السلاسل الأساليب الرئيسية للتطوير. لقد أصبح إحياء DeFi إجماعًا، ولكنه لا يزال يتركز حاليًا على مشاريع مثل AAVE. تعتبر حلبة الدفع محورًا رئيسيًا في المجال المركزي، ويستحق Hyperliquid وEthena الانتباه.
ستستمر موجة المضاربة على MEME لفترة قصيرة، لكن الوتيرة ستتباطأ. من المتوقع أن تتحسن بنية MEME التحتية، وسيتم تحسين تجربة المستخدم، وانخفاض الحواجز والتنظيم هو اتجاه حتمي. قد تؤدي طرق إصدار الرموز الجديدة إلى إطلاق جولة جديدة من الحماس في أي لحظة.
نظرًا لأن السوق التراكمي يأتي من المؤسسات، ستتطور القطاعات التي تفضلها المؤسسات مثل العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin بشكل متسارع. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تحظى أي أدوات وبروتوكولات على السلسلة يمكن أن تزيد من الرافعة المالية بشعبية.
دورة جديدة تقترب, يحتاج المستثمرون إلى اكتشاف واتباع الدورة, ودراسة المشاركة بعمق لاغتنام الفرص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeVictim
· 08-14 17:33
气的掏空 المحفظة了
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotBot
· 08-14 02:26
السوق الصاعدة才刚开始
شاهد النسخة الأصليةرد0
faded_wojak.eth
· 08-13 07:26
عالم العملات الرقمية要 للقمر了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-7b078580
· 08-12 17:29
السوق الصاعدة稳步向前走
شاهد النسخة الأصليةرد0
Frontrunner
· 08-12 17:27
السوق الصاعدة开启咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 08-12 17:26
السوق الصاعدة مليون حلم ليس حلم
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpingCroissant
· 08-12 17:25
التركيز على التقدم بشكل ثابت، والتفاؤل بشأن السوق في المستقبل
توقعات سوق العملات الرقمية لعام 2025: من المتوقع أن يتجاوز البيتكوين 200 ألف دولار وتركز الأضواء على الذكاء الاصطناعي والأصول الحقيقية
مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتوقعات لعام 2025
2024 هي سنة مهمة في تاريخ العملات الرقمية. حول حدثين رئيسيين هما ETF والانتخابات الأمريكية، كان بيتكوين هو المحرك الرئيسي، ونجح قطاع التشفير في تحقيق اختراق. دخلت الشركات المساهمة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى حكومات الدول إلى السوق، مما زاد بشكل كبير من مستوى انتشار العملات الرقمية واعترافها. كما أن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة. أصبحت الاندماج السائد، واختلاف المسارات، وتطور التنظيم هي السمة الرئيسية لهذا العام في القطاع.
مراجعة 2024: وصول بيتكوين إلى القمة، وإيثيريوم تحت الضغط، واهتمام كبير بسوق MEME
على مدار التطورات الرئيسية في الصناعة هذا العام، فإن البيتكوين بلا شك هو السرد المركزي. لقد دفعت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة وطلب الاحتياطي الحكومي البيتكوين لتجاوز عتبة 100,000 دولار، معلنة رسميًا أن البيتكوين قد تجاوزت نطاق سوق العملات الرقمية، وأصبحت أصلًا معترفًا به عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. إن البيتكوين تتقدم تدريجيًا من الذهب الرقمي نحو عملة فوق السيادة، مما يدل على تحقيق هذه التجربة المالية التي أطلقها ساتوشي ناكاموتو انتصارًا مرحليًا.
من ناحية أخرى، توسع نظام البيتكوين بشكل ملحوظ هذا العام. على الرغم من أن التطبيقات مثل النقش والرموز قد شهدت تقلبات، إلا أن النظام البيئي المتنوع للبيتكوين قد بدأ يتشكل. التطبيقات مثل BTCFi وNFT والألعاب والتواصل الاجتماعي تستمر في التطور، وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi للبيتكوين من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، مع نمو سنوي يزيد عن 20 ضعفًا. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على سلسلة البيتكوين، حيث بلغت القيمة الإجمالية المقفلة 5.564 مليار دولار. كما أن التمويل الواسع للبيتكوين يظهر أداءً مميزًا، حيث تنمو أحجام ETF الفورية للبيتكوين بسرعة، وتتم محاكاة الشركات المدرجة مثل MicroStrategy بشكل متزايد، مما يعكس نجاح البيتكوين في مجال التمويل التقليدي.
لم تكن أيام إيثريوم هذا العام سهلة. مقارنةً بأداء الأصول الأخرى، كان هناك تراجع في قيمة الاستحواذ ونشاط المستخدمين، كما أن قوة السرد لم تعد كما كانت. على الرغم من أن شعار إحياء DeFi صارخ، إلا أن الاستثمار الفعلي كان واضحًا أنه غير كافٍ، باستثناء الزيادة الناتجة عن إعادة الرهن والتي أدت إلى زيادة TVL. ومع ذلك، فإن ظهور حصان طروادة في المشتقات Hyperliquid في نهاية العام لم يعيد فقط الحياة إلى البورصات المركزية، بل أطلق أيضًا جرس الهجوم لDeFi. من ناحية أخرى، ومع الترقية، تسارعت المنافسة في Layer 2 من إيثريوم، مما أدى إلى استنزاف مستمر لحصة الشبكة الرئيسية، مما أثار تساؤلات في السوق حول آلية إيثريوم.
بالمقارنة، برزت سولانا بقوة هذا العام. من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، انخفضت حصة إيثريوم في سوق العملات الرقمية من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت سولانا من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر شبكة عامة بعد إيثريوم. سعر SOL ارتفع بشكل مذهل من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، مع زيادة تتجاوز 100% هذا العام. تستهدف سولانا من خلال مزايا التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية تحديد السيولة الأساسية، واعتمدت على ثقافة Degen لتصبح ملك الميمات، مما جعلها مركزاً للمتداولين الأفراد. تجاوزت الرسوم على السلسلة اليومية لسولانا مرات عديدة تلك الخاصة بإيثريوم، كما زاد عدد المطورين الجدد بشكل يتجاوز إيثريوم، مما يدل على اتجاه واضح للتفوق.
برزت TON و SUI هذا العام أيضاً. دفعت Telegram مجال الألعاب القائمة على البلوكشين إلى الازدهار، مما أعطى دفعة قوية لسوق كان هادئًا لفترة طويلة، ودخلت TON أخيرًا مرحلة نمو سريعة. في حين أن SUI حققت نجاحًا كاملًا من خلال الزيادة في الأسعار، حيث تطور بلوكشين Move بسرعة، وتبدو آفاقه واعدة. على الرغم من أن سعر بلوكشين Aptos كان ضعيفًا في نفس الفترة، إلا أنه حصل على تفضيل أكبر من قبل رأس المال التقليدي، حيث أقام شراكات هذا العام مع مؤسسات مثل بلاك روك، وقد تمنح خصائصه التنظيمية الفرصة في الجولة الجديدة من RWA ودورة التمويل بالبيتكوين.
من منظور التطبيق، تعد MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. تشير صعود MEME إلى تحول في هيكل السوق، حيث لم تعد رموز المؤسسات تحظى بشعبية، وتوجهت السيولة الزائدة نحو القطاعات الأكثر عدلاً وربحية. كما أن مضمون MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد أداة مضاربة إلى تمثيل للمالية الثقافية، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" أصبح واقعاً. على الرغم من أن MEME تمثل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة رقمية، إلا أن حجم تداولها يستمر في احتلال 6-7% من الحصة، مما يجعلها أحد الممرات الرئيسية الأكثر تركيزاً للسيولة.
تتطور البنية التحتية المحيطة بـMEME، حيث نشأت منصة الإطلاق العادل Pump.fun، التي لا تعيد تشكيل مشهد MEME فحسب، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر التطبيقات ربحيةً هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول على سولانا يحقق أكثر من 100 مليون دولار في الإيرادات الشهرية على الإطلاق". لكن كسب المنصة لا يعني كسب المستثمرين الأفراد، ومع الأخذ في الاعتبار احتمالية الفوز المنخفضة للغاية والاتجاه المتزايد نحو مؤسسات MEME، يصبح من الصعب تجنب الخسارة من وجهة نظر المستخدم. لذلك، أصبح إضافة الأساسيات إلى MEME نموذجًا جديدًا للمشاريع، لكن لا تزال المضاربة قصيرة الأجل هي السائدة.
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت تطبيقات سوق التنبؤ Polymarket بشكل ملحوظ. في أكتوبر، بلغت زيارات موقع Polymarket 35 مليون مرة، وهو ما يعادل ضعف زيارات المواقع الكبرى للمراهنات، بينما قفز حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. إن قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي تعني وجود تطبيقات ذات قيمة واضحة، ويدعو فيتاليك بوتيرين للإشادة بها. إن نموذج الدمج الجديد بين وسائل الإعلام والمراهنات بدأ يظهر.
في نهاية العام، انتقلت تطبيقات الذكاء الاصطناعي من التقنية إلى الممارسة، وأصبحت مرة أخرى نقطة ساخنة في مجال Web3. قاد مشروع MEME السباق في مجال AI Agent، وظهرت مشاريع مثل Truth Terminal بسرعة، مع عودة الأسعار إلى مئة ضعف. حاليا، جميع المؤسسات الرئيسية تقريباً متفائلة بشأن AI Agent، معتبرة أنها هي الثانية في ظاهرة بعد DeFi. على الرغم من أن بنية هذا المجال التحتية لم تكتمل بعد، والتركيز في التطبيقات هو بشكل رئيسي على MEME وBot وغيرها من السطحيات، إلا أن المجالات الناشئة تعني الفرص، ومن المتوقع أن يكون هناك اندماج عميق بين الذكاء الاصطناعي والتشفير.
من ناحية أخرى، أصبحت PayFi كحلقة وصل بين المالية التقليدية وWeb3، القوة الدافعة الرئيسية في دورة السوق الصاعدة الحالية. تعتبر العملات المستقرة وRWA من أبرز الأمثلة. حققت العملات المستقرة هذا العام تطبيقاً واسع النطاق، حيث شهدت نمواً سريعاً ليس فقط في مجال التشفير، ولكن أيضاً في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت المناطق مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واتباع استخدام العملات المستقرة مباشرة في تسوية المعاملات. حالياً، تتجاوز القيمة المتداولة للعملات المستقرة 210 مليار دولار، ويقوم أكثر من 20 مليون عنوان بالتداول شهرياً. تعتبر Ethena هذا العام من أبرز مشاريع العملات المستقرة، مما ساهم في نشوء موجة العملات المستقرة ذات العائد.
تم إشعال RWA بالكامل بعد إعلان بلاك روك عن دخوله، حيث توسع حجمها من أقل من 20 مليار دولار قبل ثلاث سنوات إلى 140 مليار دولار، تغطي مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات. ومن الجدير بالذكر أنه بسبب الاتصال بالنظام المالي التقليدي، فإن PayFi هو أيضًا المسار المفضل للحكومة في Web3، حيث قامت هونغ كونغ الصينية بتصنيف العملات المستقرة وRWA كأحد المجالات الرئيسية للتطوير العام المقبل.
على الرغم من التحسن العام، إلا أن قطاع التشفير شهد أيضًا اختبارات صعبة تحت ضغط مزدوج من التشديد الكلي وتراجع الصناعة. ضعف الابتكار، وزيادة الخلافات الداخلية، وتكرار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، أدى إلى تفكك مسار صناعة التشفير بسبب ضعف السيولة، مما شكل نمط تدفق رئيسي لبيتكوين، والذي يستمر في جذب العملات الأخرى. كانت سوق العملات البديلة في حالة ركود لمعظم هذا العام، حتى نهاية العام حيث شهدت انتعاشًا تحت أنظار وول ستريت، وبدأ موسم العملات البديلة. من المحتمل أن يستمر اتجاه تفكك المسار على المدى القصير.
آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة
مع بدء إدارة ترامب عصرًا جديدًا في التشفير، تستعد المؤسسات ذات رؤوس الأموال الضخمة للانطلاق. وقد قامت أكثر من 15 مؤسسة بالفعل بإصدار توقعات السوق لعام 2025.
من خلال توقعات الأسعار، جميع المؤسسات متفائلة تجاه البيتكوين، حيث تتوقع العديد من المؤسسات أن تكون نقطة الذروة بين 150,000 و 200,000 دولار. بعض المؤسسات حتى قدمت توقعات متفائلة تصل إلى 500,000 دولار. أما بالنسبة للعملات الأخرى، فمن المتوقع أن تصل ETH إلى 6,000-7,000 دولار، و SOL إلى 500-750 دولار، و SUI قد تصل إلى 10 دولارات. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، ومن الممكن أن ترتفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة بمقدار 5 أضعاف.
تتوقع جميع المؤسسات تقريبًا أن تحقق الاقتصاد الأمريكي هبوطًا ناعمًا في عام 2025، مع تحسن البيئة الكلية، وسيتم تخفيف تنظيم التشفير. تتطلع العديد من المؤسسات إلى احتياطي استراتيجي للبيتكوين، حيث يعتقدون أن هناك على الأقل دولة ذات سيادة والعديد من الشركات المدرجة ستضيف البيتكوين إلى احتياطياتها. ستصبح زيادة تدفق الأموال إلى صندوق المؤشرات المتداولة حقيقة موضوعية.
من حيث القطاعات المحددة، فإن العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والذكاء الاصطناعي هي المجالات التي تهم المؤسسات بشكل أكبر. من المتوقع أن تصل قيمة التسويات بالعملات المستقرة إلى 3000-4500 مليار دولار، وستزداد قابلية الشركات لقبول المدفوعات بالعملات المستقرة. من المتوقع أن تتجاوز قيمة الأصول المرمزة 500 مليار دولار، لكن قد تواجه عملية ترميز السندات الحكومية بعض المقاومة. في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن المؤسسات عموماً متفائلة بشأن دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير، وخاصة في تطوير الوكلاء الذكيين. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المرتبطة بالوكلاء الذكيين إلى خمس مرات على الأقل.
من نواحٍ أخرى، تختلف توقعات المؤسسات بحسب التركيز. تعتقد بعض المؤسسات أن انتعاش DeFi سيكون السمة الرئيسية، بينما تتوقع مؤسسات أخرى حدوث موجة من دمج سلاسل التطبيقات وLayer 2. كما تتوقع بعض المؤسسات أن تقنية ZK ستستخدم على نطاق واسع بحلول عام 2025، وأن إيرادات صناعة DEPIN ستصل إلى أرقام تتراوح بين 8-9 أرقام، وقد يعود سوق NFT أيضًا إلى الظهور من جديد.
الخاتمة: فرص وتحديات المستثمرين
على الرغم من اختلاف وجهات نظر المؤسسات قليلاً، إلا أن هناك تفاؤلاً عامًا تجاه عام 2025. سواء كان ذلك في ارتفاع الأسعار أو توسع النظام البيئي أو التبني السائد، فمن المتوقع أن يستمر في الارتفاع في عام 2025.
فيما يتعلق بالأسعار، من المؤكد أن العملات الرئيسية سترتفع، خاصة أن الربع الأول من عام 2025 سيشهد مزيدًا من الأخبار الإيجابية. ستستمر تباينات سوق العملات البديلة، حيث سيكون من الأسهل على المشاريع التي تتماشى مع متطلبات الامتثال جذب الاستثمارات، بينما تواجه العملات الأخرى مخاطر الانكماش.
في هيكل الصناعة، لا تزال سلاسل الكتل القديمة تحتفظ بالميزة، لكن تأثير السلاسل الجديدة لا يمكن تجاهله. ستستمر قيمة Ethereum في جذب الانتباه وسرد القصص، حيث أن الترقية التقنية وانتشار تجريد الحسابات هما نقطتا انطلاق مهمتان. لا تزال Solana تتمتع بدافع نمو بفضل ميزتها الرأسمالية، لكن الاعتماد المفرط على MEME يمثل خطرًا. ستنضم سلاسل الكتل الجديدة مثل Monad وBerachain أيضًا إلى المنافسة.
سوف ينتقل تطوير التطبيقات من البنية التحتية إلى التطبيقات الموجهة للمستهلك، وقد تصبح سلسلة التطبيقات وتجريد السلاسل الأساليب الرئيسية للتطوير. لقد أصبح إحياء DeFi إجماعًا، ولكنه لا يزال يتركز حاليًا على مشاريع مثل AAVE. تعتبر حلبة الدفع محورًا رئيسيًا في المجال المركزي، ويستحق Hyperliquid وEthena الانتباه.
ستستمر موجة المضاربة على MEME لفترة قصيرة، لكن الوتيرة ستتباطأ. من المتوقع أن تتحسن بنية MEME التحتية، وسيتم تحسين تجربة المستخدم، وانخفاض الحواجز والتنظيم هو اتجاه حتمي. قد تؤدي طرق إصدار الرموز الجديدة إلى إطلاق جولة جديدة من الحماس في أي لحظة.
نظرًا لأن السوق التراكمي يأتي من المؤسسات، ستتطور القطاعات التي تفضلها المؤسسات مثل العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin بشكل متسارع. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تحظى أي أدوات وبروتوكولات على السلسلة يمكن أن تزيد من الرافعة المالية بشعبية.
دورة جديدة تقترب, يحتاج المستثمرون إلى اكتشاف واتباع الدورة, ودراسة المشاركة بعمق لاغتنام الفرص.