بناء محفظة استثمارية تحمي رأس المال في الأحداث المتطرفة

في ظل البيئة الاقتصادية العالمية المعقدة والمتغيرة الحالية، أصبحت كيفية بناء محفظة استثمارية قادرة على حماية رأس المال حتى في الأحداث القصوى محور اهتمام العديد من المستثمرين. شارك مدير صندوق التحوط الشهير في كتابه الجديد رؤاه الفريدة.

نحن في لحظة حاسمة

في الوقت الحالي، نحن في فترة مليئة بالتناقضات وعدم اليقين. تسجل سوق الأسهم مستويات قياسية جديدة، لكن عائدات السندات طويلة الأجل تبقى عند مستويات مرتفعة؛ الدولار يحافظ على قوته، لكن الاستهلاك ضعيف؛ الذكاء الاصطناعي يثير حماس رأس المال، لكن المخاطر الجيوسياسية العالمية تتزايد. تشير جميع العلامات إلى أننا قد نكون قريبين من اضطراب اقتصادي كبير آخر.

إدارة الثروات في أوقات الفوضى: البقاء أولاً من الربح

يعتقد مؤلف الكتاب أنه في أوقات الاضطراب، فإن الهدف الأساسي للاستثمار ليس السعي لتحقيق أعلى العوائد، بل ضمان أن الأموال يمكن أن تتحمل الصدمات الشديدة. وأشار إلى أنه حتى إذا حقق محفظة استثمارية عائدًا بنسبة 15% سنويًا، فإنه في حال حدوث انخفاض كبير بنسبة 80% مرة واحدة، قد لا تتمكن من التعافي مرة أخرى. وبالتالي، فإن بناء هيكل استثماري يمكنه البقاء خلال العواصف هو أكثر أهمية من مجرد الاحتفاظ ببعض الأصول الآمنة.

خمس مبادئ رئيسية للاستثمار في التحوط

1. الأصول الآمنة لا تعني الأصول ذات التقلبات المنخفضة. الأصول الحقيقية التي تعتبر ملاذاً آمناً هي تلك التي يمكن أن ترتفع بشكل كبير في الأوقات التي يحدث فيها انهيار نظامي.

2. في الأحداث المتطرفة، قد يؤثر تأثير الفائدة المركبة سلبًا على المستثمرين. قد تستغرق الانخفاضات الكبيرة وقتًا أطول للتعافي.

3. لا تحاول التنبؤ بالمستقبل، بل كن مستعدًا للأسوأ. قم ببناء محفظة استثمارية لا تنهار تمامًا في أي من الحالات.

4. البحث عن الأصول التي تتمتع بهيكل عائدات محدب، أي أنها تحقق خسائر طفيفة أو تبقى ثابتة في الأوقات العادية، ولكنها تستطيع أن تحقق عوائد مضاعفة في الأحداث المتطرفة.

5. التنوع الجغرافي والإداري أمر حيوي. لا تضع جميع الأصول في دولة واحدة أو مؤسسة واحدة.

هيكل محفظة الاستثمار الآمن المقترح

يقترح الخبير تخصيص 90-95% من رأس المال في أصول منخفضة المخاطر ومستقرة العائد، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل، والنقد، والأسهم ذات العائد المرتفع. ويُخصص الـ 5-10% المتبقية لتغطية "مخاطر الذيل" ذات الرفع العالي، مثل الشراء على VIX، وخيارات البيع العميقة.

قد تكون هذه البنية ذات عوائد متوسطة في الأوقات العادية، لكنها تتوقع تحقيق نمو انفجاري في حالة انهيار السوق، مما يحمي المحفظة الاستثمارية الكلية.

إعداد تخصيص الأصول المتعددة المستويات للمستقبل

استنادًا إلى بيئة المخاطر الحالية، فإن خطة تخصيص الأصول متعددة المستويات المحتملة هي كما يلي:

1. الطبقة الأساسية: الحفاظ على الصحة الجسدية، وتطوير مهارات البقاء المتنوعة.

2. الأصول المضادة لمخاطر النظام: الذهب المادي، العملات الرقمية، الأصول الأجنبية، إلخ، تستخدم لمواجهة المخاطر النظامية الشديدة.

3. التحوط من مخاطر الذيل: خيارات البيع العميقة، والشراء في VIX، وغيرها، توفر الحماية عند انهيار السوق.

4. السيولة ونمو الأصول: السندات قصيرة الأجل، والأسهم العالمية ذات العائد المرتفع، والعقارات، إلخ، توفر تدفقًا نقديًا مستقرًا.

يهدف هذا الهيكل الطبقي إلى مواجهة مجموعة متنوعة من سيناريوهات المخاطر المحتملة، وتعزيز القدرة العامة على البقاء لمحفظة الاستثمار.

في هذا العصر المليء بعدم اليقين، أصبح من المهم بشكل خاص بناء محفظة استثمارية قادرة على حماية رأس المال في مختلف الظروف القصوى. على الرغم من أننا لا نستطيع التنبؤ أو منع وقوع الأزمات الكبيرة، إلا أنه من خلال تخصيص الأصول المصمم بعناية، يمكننا خلق ملاذ مالي أكثر أمانًا لأنفسنا.