Warum steigt Bitcoin? Die Logik hinter dem 110.000-Durchbruch und dem zukünftigen Ausblick

1. Mai 2025, Bitcoin-Preis Erstmals brach er 110.000 $, erreichte ein Hoch von 111.900 $ und hat eine Marktkapitalisierung von 21,84 Billionen $ und belegt den fünften Platz bei globalen Vermögenswerten. Dieser Meilenstein ist nicht nur ein wegweisendes Ereignis im Kryptowährungsmarkt aber spiegelt auch die kombinierte Wirkung mehrerer struktureller Kräfte wider. Dieser Artikel wird die Kernlogik des Anstiegs von Bitcoin in dieser Runde aus den Dimensionen von Politik, Fonds, Technologie und Makroökonomie analysieren.

Verbesserung des regulatorischen Rahmens: Beschleunigung des Compliance-Prozesses

Der direkte treibende Motor hinter dieser Runde von Bitcoin Anstieg resultiert aus der signifikanten Verbesserung des globalen regulatorischen Umfelds. Am 19. Mai hat der US-Senat den “GENIUS Stablecoin Act”-Prozedurvotum verabschiedet, der von Stablecoin-Emissionsstellen verlangt, Anforderungen an die Vollreserve und regelmäßige Prüfungen zu erfüllen, und den Umlauf nicht regulierter algorithmischer Stablecoins verbietet. Der Gesetzentwurf bietet einen institutionellen Kanal für konforme Gelder, um in den Markt einzutreten. Kryptomarkt und wird als die erste bundesstaatliche Gesetzgebung für Stablecoins in den Vereinigten Staaten angesehen.

Gleichzeitig verabschiedete der Hongkonger Legislativrat am 21. Mai das „Stablecoin-Gesetz“ und setzte damit einen regulatorischen Maßstab für den asiatischen Markt. Die koordinierte Fortentwicklung der Politik in den beiden Regionen hat nicht nur die Marktentunsicherheit verringert, sondern auch institutionellen Anlegern einen klaren Pfad zur Einhaltung vorgegeben und das Marktvertrauen gestärkt.

Institutionelle Fonds führend: der Wandel von ‘peripher’ zu ‘mainstream’

Der kontinuierliche Zustrom institutioneller Gelder ist das Kernmerkmal dieser Marktrunde. Daten zeigen, dass seit Anfang April der kumulative Nettomittelzufluss des Bitcoin-Spot-ETFs 9 Milliarden US-Dollar überschritten hat und damit die Hauptquelle für inkrementelle Mittel auf dem Markt geworden ist. Von Strategie vertretene börsennotierte Unternehmen haben ihre Bestände häufig erhöht und halten derzeit insgesamt über 550.000 Bitcoins, was den Konsens des ‘Kaufen und Halten’ weiter festigt.

Es ist erwähnenswert, dass die Daten von Glassnode zeigen, dass das illiquide Angebot an Bitcoin (d.h. Bitcoin, die langfristig gehalten werden) einen historischen Höchststand erreicht hat, was darauf hindeutet, dass dieser Anstieg hauptsächlich von institutionellen Fonds getrieben wird und nicht von kurzfristigen Spekulationen von Einzelhändlern. Diese strukturelle Veränderung stärkt die Positionierung von Bitcoin als ‘digitales Gold’ erheblich.

Makroökonomische Treiber: Risiko-Off-Nachfrage und Liquiditätsausgleich

Vor dem Hintergrund des globalen Inflationsdrucks und der Bedenken hinsichtlich der Währungsabwertung wird die Knappheit (insgesamt 21 Millionen Münzen) und die antinflationären Eigenschaften von Bitcoin neu bewertet. JPMorgan wies darauf hin, dass Bitcoin und Gold in letzter Zeit ein „Nullsummenspiel“ aufweisen, wobei Gelder von traditionellen sicheren Anlagegütern auf den Kryptomarkt umschichten.

Darüber hinaus hat die beschleunigte Ausgabe von US-Schatzanweisungen und die hohe Konsolidierung der Goldpreise einige Kapitalanleger veranlasst, eine Zuweisung von nicht-staatlichen Vermögenswerten zu suchen. Lokale Regierungen (wie New Hampshire) versuchen, eine Bitcoin-Reservearchitektur aufzubauen, um ihre Legitimität als “Wertspeicherwerkzeug” weiter zu stärken.

Technischer Support: Die Evolution der Marktstruktur und des Handelslogik

Aus technischer Analyseperspektive erlebte Bitcoin eine Hochkonsolidierung und bildete nach dem Durchbruch von 100.000 Dollar am 8. Mai ein “goldenes Kreuz” (der 50-Tage-Durchschnitt überquerte den 200-Tage-Durchschnitt), was die Etablierung eines mittel- bis langfristigen Aufwärtstrends markierte. Die erfolgreiche Verteidigung wichtiger Unterstützungsniveaus (wie 102.000 Dollar) und die zunehmende Beteiligung von Hebelwirkung am Derivatemarkt haben gemeinsam den Preisanstieg vorangetrieben.

Die Weiterentwicklung des Hochfrequenz-Quantitative-Handels und der Trendstrategien verstärkt weiterhin die Wirkung technischer Durchbrüche. Zum Beispiel beschleunigt die Konfrontation zwischen Long- und Short-Positionen auf Plattformen wie Hyperliquid die Resonanz von Preisfluktuationen und Marktsentiment.

Ausblick: Chancen und Risiken gehen Hand in Hand

Trotz des Durchbruchs von Bitcoin zu historischen Höchstständen ist der Markt in eine Phase hoher Volatilität und hohen Hebel-Glücksspiels eingetreten. Analysten glauben im Allgemeinen, dass bei einem Durchbruch der Unterstützung nahe $110.000 möglicherweise ein technischer Rückgang ausgelöst wird. Langfristig könnten jedoch die Einhaltung von Stablecoins und der Einstieg langfristigen Kapitals wie Pensionsfonds dazu führen, dass Bitcoin in den nächsten 6-12 Monaten um 20%-50% steigt. Auf der Risikoseite bleiben die Unsicherheit der Geldpolitik der Federal Reserve, das Tempo der Umsetzung regulatorischer Leitlinien und das extreme Markt sentiment potenzielle disruptive Faktoren.

Bitcoin hat die Marke von 110.000 $ durchbrochen, was das Ergebnis der kombinierten Wirkung von Politik, Fonds, Technologie und makroökonomischen Erzählungen ist. Während der Krypto-Markt von ‘barbarischem Wachstum’ zu ‘institutioneller Neubewertung’ übergeht, entwickelt sich die Rolle von Bitcoin von einem spekulativen Instrument zu einer entscheidenden Variablen in der globalen Vermögensallokation. Für Investoren, die neben der Verfolgung von Gewinnen auch die kurzfristigen Volatilitätsrisiken im Auge behalten müssen, ist es wichtig, die zugrunde liegende Logik der Blockchain-Technologie und der digitalen Finanzen tiefgreifend zu verstehen, um diese Transformation vorsichtig zu navigieren.