Bagaimana kebijakan tarif AS memengaruhi pasar aset kripto

Per 1 April 2025, pasar dipenuhi oleh harapan dan kekhawatiran tentang kebijakan tarif AS yang akan diumumkan pada 3 April. Sebagai variabel penting dalam ekonomi global, langkah perlindungan perdagangan AS tidak hanya akan memengaruhi pasar keuangan tradisional tetapi juga berdampak pada ekosistem aset kripto yang sangat sensitif. Artikel ini berspekulasi tentang dampak potensial kebijakan tarif dari sudut pandang fluktuasi jangka pendek dan tren jangka panjang, menggabungkan dinamika pasar saat ini, pola historis, dan diskusi real-time di platform X, serta memberikan referensi pengambilan keputusan bagi investor.

Dampak jangka pendek: Volatilitas yang meningkat, tekanan pada aset berisiko

Pengumuman kebijakan tarif AS baru-baru ini mungkin menjadi pendorong jangka pendek bagi pasar aset kripto, mendorong harga berfluktuasi secara tajam. Berikut adalah tiga faktor inti yang mendorong dampak jangka pendek:

1. Ketidakpastian ekonomi yang meningkat: Eskalasi ketidaksukaan terhadap risiko

Kebijakan tarif sering dianggap sebagai sinyal proteksionisme, yang dapat menyebabkan peningkatan biaya barang impor, nilai tukar dolar AS yang lebih kuat, dan eskalasi ketegangan perdagangan global. Ketidakpastian ini sering mendorong investor untuk beralih dari aset berisiko tinggi ke aset safe-haven tradisional seperti dolar AS, emas, atau obligasi Departemen Keuangan AS. Aset kripto, sebagai perwakilan aset berisiko tinggi, terutama Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), mungkin menghadapi tekanan penjualan.

Kasus-kasus historis memberikan referensi. Pada awal Februari 2025, pemerintahan Trump mengumumkan tarif sebesar 25% untuk Kanada dan Meksiko, dan 10% untuk China setelahnya. Harga Bitcoin Turun dari sekitar $100,000 menjadi terendah dalam tiga minggu sebesar $91,441 dalam seminggu.

(Sumber: Gate-BTC）

Pada saat itu, kekhawatiran pasar tentang eskalasi perang dagang memicu aliran modal keluar dari pasar kripto. Jika kebijakan ini terus berlanjut pada 2 April, terutama melibatkan rentang yang lebih luas atau tarif pajak yang lebih tinggi, Bitcoin mungkin dengan cepat menguji level dukungan kunci sebesar $90,000, sementara token utama lainnya (seperti ETH, SOL) mungkin mengalami koreksi sebesar 10%-20%.

2. Fluktuasi sentimen pasar: efek penguatan sinyal makro

Pasar cryptocurrency jauh lebih sensitif terhadap sinyal-sinyal makroekonomi dibandingkan aset tradisional. Harapan inflasi yang dipicu oleh tarif mungkin mengubah lintasan kebijakan moneter Fed, seperti mempertahankan suku bunga tinggi atau bahkan kenaikan suku bunga lebih lanjut, yang berdampak negatif bagi aset-aset yang tidak menghasilkan pendapatan seperti BTC.

Volatilitas emosi ada di balik pola perilaku peserta pasar. Pada pengumuman awal kebijakan utama, investor cenderung ‘menjual terlebih dahulu dan membeli kemudian’: yaitu, mereka dengan cepat menjual untuk menghindari risiko, dan kemudian mengisi posisi mereka setelah situasi menjadi jelas. Jika detail kebijakan pada 2 April melebihi harapan (seperti peningkatan pajak komprehensif atau memicu balasan dari beberapa negara), penjualan emosional ini dapat memperburuk, mengakibatkan eksplorasi penurunan jangka pendek lebih lanjut dari pasar.

3. Tekanan Likuiditas: Reaksi Rantai antara Pasar Tradisional dan Pasar Kripto

Jika kebijakan tarif memicu penjualan besar-besaran di pasar tradisional seperti pasar saham AS, investor mungkin akan likuidasi posisi mereka dalam aset kripto untuk memenuhi kebutuhan likuiditas. Setelah pengumuman tarif pada Februari 2025, nilai pasar total pasar kripto anjlok sekitar $300 miliar dalam semalam (data BeInCrypto), sangat berkorelasi dengan penurunan bersama indeks S&P 500. Dengan asumsi kebijakan ini tetap melanjutkan tren ini pada 3 April, Bitcoin mungkin jatuh ke kisaran $89,000 hingga $85,000, sementara altcoin mungkin mengalami penurunan 20% hingga 30%, terutama untuk token dengan perdagangan leverage tinggi yang aktif.

Prakiraan jangka pendek: Berdasarkan kisaran osilasi Bitcoin saat ini $80,000-$85,000 (asumsi tren), jika kebijakan cenderung ringan, pasar mungkin cepat memantul setelah panik jual; jika kebijakan tiba-tiba ketat, hal itu dapat memicu stop-loss teknis, yang lebih memperbesar volatilitas.

Dampak jangka panjang: peluang dan tantangan bersamaan

Dampak jangka panjang dari kebijakan tarif terhadap pasar aset kripto tergantung pada konsekuensi ekonomi yang dipicu, adaptabilitas pasar, dan perubahan struktural dalam aliran modal global. Berikut analisis empat tren utama:

1. Permintaan yang meningkat untuk lindung nilai inflasi: Narasi ‘emas digital’ Bitcoin

Jika tarif mengakibatkan gangguan rantai pasokan dan kenaikan harga, inflasi yang berkelanjutan bisa menjadi kenyataan. Direktur riset CoinShares, James Butterfill, telah menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin mungkin mengalami tekanan dalam jangka pendek akibat perlambatan pertumbuhan ekonomi, dalam jangka panjang, kelangkaan dan sifat terdesentralisasi memberikan potensi lindung nilainya dalam situasi kekacauan ekonomi. Melihat kembali perang dagang AS-China dari 2018 hingga 2020, setelah Bitcoin awalnya turun pada tahap awal perang tarif, harga Bitcoin melonjak secara signifikan pada tahun 2020 di tengah-tengah pandemi dan ekspektasi inflasi, akhirnya melampaui $20,000.

Jika kebijakan tarif pada tahun 2025 meningkatkan CPI AS (dengan asumsi data April melebihi ekspektasi dan naik menjadi 4.5%), Bitcoin mungkin akan mendapatkan narasi ‘emas digital’ kembali dan menarik dana institusi kembali. Namun, tren ini perlu waspada terhadap risiko regulasi: jika AS memperketat persyaratan pajak atau kepatuhan di pasar cryptocurrency karena tekanan ekonomi, aliran dana jangka panjang mungkin terhambat.

2. Permainan kekuatan dan kelemahan dolar AS: belokan arus modal

Jika tarif meningkatkan nilai dolar AS (karena impor berkurang dan harapan surplus perdagangan), itu mungkin sementara menekan harga aset kripto karena investor lebih cenderung memegang aset dolar AS. Namun, jika perang perdagangan membebani ekonomi AS (seperti pertumbuhan PDB melambat menjadi di bawah 2%), dolar AS yang lemah bisa menjadi kenyataan, dan dana dapat mengalir ke pasar kripto mencari alternatif simpanan nilai. Pada Februari 2025, Indeks Dolar AS (DXY) sempat naik ke 110 sebelum kembali turun ke 105, menyebabkan Bitcoin melonjak kembali, menunjukkan permainan dinamis antara keduanya.

Jangka panjang, tren dolar AS akan menjadi indikator penting bagi pasar kripto. Jika dolar AS melemah karena ketidakseimbangan perang perdagangan, Bitcoin mungkin menantang $120,000 atau bahkan lebih tinggi; sebaliknya, dolar AS yang kuat mungkin membuatnya tetap di bawah tekanan jangka panjang di bawah $100,000.

Latar belakang pasar saat ini dan prospek ke depan

Per 1 April 2025, Bitcoin bergerak antara $80,000 dan $85,000 (berdasarkan asumsi tren), dan pasar sebagian telah memasukkan harga kebijakan tarif. Altcoin telah menunjukkan kinerja yang berbeda: ETH berfluktuasi sekitar $1800, sementara SOL konsolidasi mendekati dolar. Arah pasar akan ditentukan oleh detail kebijakan pada 2 April.

Skenario optimis: Jika cakupan tarif terbatas (seperti hanya menargetkan produk tertentu daripada memberlakukan pajak komprehensif), kepanikan pasar mungkin segera mereda, dan Bitcoin diperkirakan akan menguji kembali $90,000 dalam seminggu, dengan altcoin berpotensi pulih sebesar 10%-15%.

Skenario pesimis: Jika kebijakan tiba-tiba menjadi keras (seperti tarif komprehensif yang menyebabkan balasan dari beberapa negara), Bitcoin mungkin akan turun di bawah $80.000 lagi, dengan altcoin berpotensi turun sebesar 20%-30%, dan nilai pasar total dapat menyusut sebesar $200-400 miliar lagi.

Kesimpulan dan Saran Investasi

Kebijakan tarif AS mungkin akan membawa tekanan menjual dan volatilitas ke pasar aset kripto dalam jangka pendek, terutama mempengaruhi token yang sensitif terhadap risiko. Pada jangka panjang, harapan inflasi, tren dolar AS, dan penyesuaian rantai pasokan akan membentuk tren utamanya.

Dalam jangka pendek, disarankan bagi para investor untuk tetap berhati-hati dan memperhatikan keuntungan dan kerugian dari level dukungan $80,000; dalam jangka panjang, jika narasi inflasi diperkuat, Bitcoin dan token utama mungkin akan memulai gelombang tren naik baru. Menyesuaikan strategi secara fleksibel dan memahami dinamika pasar setelah kebijakan diterapkan akan menjadi kunci dalam menghadapi lingkungan yang tidak pasti ini.