Plataforma de tokenização de ações: da ideia à implementação
Introdução
Recentemente, RWA (ativos do mundo real em blockchain) tem atraído ampla atenção no campo do Web3, onde a tokenização de ações (Tokenized Stocks) se tornou uma das direções com maior potencial de implementação devido a seus ativos subjacentes maduros, uma barreira técnica relativamente controlável e um caminho regulatório gradualmente mais claro.
No entanto, muitas pessoas ainda têm mal-entendidos sobre o termo "ações", acreditando que ele necessariamente envolve regulamentações de valores mobiliários e exigências rigorosas de supervisão. Na verdade, já existem projetos que conseguiram encontrar um ponto de equilíbrio entre conformidade e mercado, reduzindo a pressão regulatória e alcançando o mercado de pequenos investidores. Casos típicos incluem a plataforma de ações de varejo Robinhood, popular nos Estados Unidos, e a xStocks, que oferece negociação de ações tokenizadas em regiões específicas.
Este artigo irá focar numa questão central: como estabelecer uma plataforma de tokenização de ações que permita a participação de investidores individuais e ao mesmo tempo controle os riscos de conformidade?
Análise de Dois Modos
Modo um: a productização do comércio de títulos para investidores individuais
Uma plataforma de valores mobiliários para investidores de retalho nos EUA atraiu um grande número de utilizadores com a sua interface simples, comissões zero e características de baixo limiar. A plataforma detém as licenças relevantes através de subsidiárias e está sujeita à supervisão da SEC e da FINRA. No entanto, os seus serviços estão limitados ao mercado dos EUA, principalmente para evitar enfrentar os complexos requisitos de licenciamento e registo de venda de valores mobiliários em outras regiões.
Modo dois: mapeamento de Token de ações reais + declaração de não-segurança
Uma plataforma inovadora mapeia o preço das ações como Token e oferece serviços de negociação. Suas características principais incluem:
Token e ações mapeados 1:1, efetivamente mantidos por uma instituição terceira.
Token não vem acompanhado de direitos de voto, direitos a dividendos ou direitos de governança, e a plataforma também não o promove como "títulos".
Utilizar o método de "reinvestimento automático" para tratar os dividendos.
Exigir que os usuários completem o KYC básico, mas restringir o acesso a usuários de regiões com alta regulamentação.
A entidade emissora da plataforma está registrada em uma área offshore específica, evitando intencionalmente a aplicação das leis de certos países e listando claramente as regiões onde os serviços são proibidos.
A diferença essencial entre os dois modos e as suas implicações
Estes dois modos representam, respectivamente, diferentes abordagens de "operar valores mobiliários dentro de um quadro regulatório" e "evitar a regulamentação de valores mobiliários através de design estrutural". Os empreendedores não precisam escolher um ou outro, mas devem aprender a criar uma plataforma que possa ser lançada, crescer e que não cruze linhas vermelhas, através de estruturas legais, caminhos tecnológicos e isolamento de conformidade.
Pontos-chave para a implementação da plataforma de tokenização de ações
Para estabelecer uma plataforma de tokenização de ações, é necessário projetar a seguinte divisão de funções:
A plataforma é responsável pelo mapeamento de preços, emissão de Token e interação com os usuários.
O parceiro é responsável pela manutenção das posições, relatórios e isolamento de riscos.
Ambas as partes interagem através de um acordo e de um mecanismo de sincronização de informações, mas as responsabilidades de supervisão estão claramente separadas.
Parceiros e Acordos Necessários
O sucesso na operação de uma plataforma de tokenização de ações requer colaboração de várias partes:
Os parceiros incluem corretoras licenciadas, fornecedores de tecnologia blockchain, consultores jurídicos, prestadores de serviços KYC/AML e auditores de contratos inteligentes.
Os protocolos necessários incluem o white paper de emissão de Token, a declaração de divulgação legal, o contrato de serviços de custódia de ativos, o contrato de utilizador da plataforma, o contrato de integração de serviços de conformidade, entre outros.
Questões chave a ter em conta
Para evitar riscos regulatórios, é necessário ter em atenção os seguintes pontos:
Token não deve conferir qualquer promessa de rendimento, direito de governança ou direito de reivindicação.
Restringir o acesso de usuários de áreas altamente reguladas.
Use termos relacionados a valores mobiliários com cautela.
Implementar controles rigorosos de tecnologia e protocolo.
Preparar documentos legais e registos de conformidade completos.
Conclusão
A tokenização de ações é um campo cheio de oportunidades, mas que requer um design cuidadoso. A chave para o sucesso está em encontrar o local adequado, projetar uma estrutura clara, esclarecer o significado representativo do Token e evitar transgredir os limites dos usuários, do mercado e da legislação. Atualmente, este mercado ainda tem um grande espaço para crescimento, e para empreendedores visionários, é um ótimo momento para entrar.
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ShamedApeSeller
· 16h atrás
Regulação e tal é muito chato, não é?
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UnluckyLemur
· 21h atrás
investidor de retalho idiotas vem dar uma facada
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GateUser-e87b21ee
· 08-18 01:46
Embora a conformidade ainda seja uma questão cinza.
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token_therapist
· 08-17 17:15
investidor de retalho otimista cético no mundo crypto
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liquiditea_sipper
· 08-16 21:13
A regulamentação não consegue acompanhar a velocidade da inovação.
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SnapshotDayLaborer
· 08-16 21:13
A regulação é tão rigorosa que consegue ser compreendida?
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ZKProofster
· 08-16 21:02
tecnicamente falando, a implementação de RWA ainda carece de garantias criptográficas adequadas... smh
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BlockchainTalker
· 08-16 20:53
na verdade... a robinhood não é a vantagem que vocês pensam que é. lembram-se do fiasco da gme? smh
plataforma de tokenização de ações: Conformidade, inovação e caminho para a implementação
Plataforma de tokenização de ações: da ideia à implementação
Introdução
Recentemente, RWA (ativos do mundo real em blockchain) tem atraído ampla atenção no campo do Web3, onde a tokenização de ações (Tokenized Stocks) se tornou uma das direções com maior potencial de implementação devido a seus ativos subjacentes maduros, uma barreira técnica relativamente controlável e um caminho regulatório gradualmente mais claro.
No entanto, muitas pessoas ainda têm mal-entendidos sobre o termo "ações", acreditando que ele necessariamente envolve regulamentações de valores mobiliários e exigências rigorosas de supervisão. Na verdade, já existem projetos que conseguiram encontrar um ponto de equilíbrio entre conformidade e mercado, reduzindo a pressão regulatória e alcançando o mercado de pequenos investidores. Casos típicos incluem a plataforma de ações de varejo Robinhood, popular nos Estados Unidos, e a xStocks, que oferece negociação de ações tokenizadas em regiões específicas.
Este artigo irá focar numa questão central: como estabelecer uma plataforma de tokenização de ações que permita a participação de investidores individuais e ao mesmo tempo controle os riscos de conformidade?
Análise de Dois Modos
Modo um: a productização do comércio de títulos para investidores individuais
Uma plataforma de valores mobiliários para investidores de retalho nos EUA atraiu um grande número de utilizadores com a sua interface simples, comissões zero e características de baixo limiar. A plataforma detém as licenças relevantes através de subsidiárias e está sujeita à supervisão da SEC e da FINRA. No entanto, os seus serviços estão limitados ao mercado dos EUA, principalmente para evitar enfrentar os complexos requisitos de licenciamento e registo de venda de valores mobiliários em outras regiões.
Modo dois: mapeamento de Token de ações reais + declaração de não-segurança
Uma plataforma inovadora mapeia o preço das ações como Token e oferece serviços de negociação. Suas características principais incluem:
A entidade emissora da plataforma está registrada em uma área offshore específica, evitando intencionalmente a aplicação das leis de certos países e listando claramente as regiões onde os serviços são proibidos.
A diferença essencial entre os dois modos e as suas implicações
Estes dois modos representam, respectivamente, diferentes abordagens de "operar valores mobiliários dentro de um quadro regulatório" e "evitar a regulamentação de valores mobiliários através de design estrutural". Os empreendedores não precisam escolher um ou outro, mas devem aprender a criar uma plataforma que possa ser lançada, crescer e que não cruze linhas vermelhas, através de estruturas legais, caminhos tecnológicos e isolamento de conformidade.
Pontos-chave para a implementação da plataforma de tokenização de ações
Para estabelecer uma plataforma de tokenização de ações, é necessário projetar a seguinte divisão de funções:
Parceiros e Acordos Necessários
O sucesso na operação de uma plataforma de tokenização de ações requer colaboração de várias partes:
Os parceiros incluem corretoras licenciadas, fornecedores de tecnologia blockchain, consultores jurídicos, prestadores de serviços KYC/AML e auditores de contratos inteligentes.
Os protocolos necessários incluem o white paper de emissão de Token, a declaração de divulgação legal, o contrato de serviços de custódia de ativos, o contrato de utilizador da plataforma, o contrato de integração de serviços de conformidade, entre outros.
Questões chave a ter em conta
Para evitar riscos regulatórios, é necessário ter em atenção os seguintes pontos:
Conclusão
A tokenização de ações é um campo cheio de oportunidades, mas que requer um design cuidadoso. A chave para o sucesso está em encontrar o local adequado, projetar uma estrutura clara, esclarecer o significado representativo do Token e evitar transgredir os limites dos usuários, do mercado e da legislação. Atualmente, este mercado ainda tem um grande espaço para crescimento, e para empreendedores visionários, é um ótimo momento para entrar.